春节假期临近，金融机构如何看待春节行情呢？近期，《证券日报》记者通过对公募、私募和期货等金融机构调查发现，多数机构对春节行情较为期待，普遍认为部分资产走强概率较高，长假期间可适度持仓。他们认为，基于对市场流动性宽裕预期、板块估值尚处低位和上下游供需基本面等因素考虑，消费、科技等资产可持仓过节，但也要警惕海外市场风险的传导。
公募基金看好科技资产
受访金融机构普遍建议，针对趋势性明显的部分资产可适度持仓过节，以把握上涨机会。华夏基金相关人士向《证券日报》记者表示，A股市场的“春节效应”是根据多年运行沉淀的高概率日历特征，一般情况下会迎来较强走势，但部分板块也会出现分化特征。针对今年春节行情，现阶段利空因素正被市场逐步消化，宽松流动性预期仍有望实现。
嘉实基金相关负责人告诉记者，春节前后，投资者对权益市场表现需持理性偏乐观态度，市场风格与结构可能发生变化。从估值层面来看，今年初市场对过往涨幅较高的三条主线（AI技术应用、AI基建需求驱动和中国制造业竞争力提升）已形成高度预期，当前这些板块的投资热度日益凸显，结构切换的趋势愈发清晰，投资主线已经确立。
南方基金混合资产投资部基金经理刘益成向记者补充表示，当前市场整体估值具备吸引力，且大量板块基本面与估值尚处底部，存在丰富的结构性机会；在投资布局上，可重点关注四大方向：科技创新与高端制造、具备全球竞争力的出海企业、底部顺周期板块，以及传统底部红利资产。
受访公募机构普遍对科技资产持乐观态度，其中以AI为代表的相关资产更受青睐。同时，部分机构认为，传媒、互联网等板块仍处于底部区域，锂电、光储等龙头公司估值依然较为便宜。“要把握春节行情，投资者可优先选择趋势明确、估值合理的板块，比如AI产业链、电网设备、央企红利等，既考虑成长空间，也兼顾抗波动能力。”
期货仍长期青睐贵金属资产
今年以来，商品资产持续受到资金青睐，受访期货公司认为，国内春节长假期间，海外市场风险或有传导可能，部分商品在节后有一定波动风险，但对于基本面相对确定的资产，仍可在长假期间适度持有。
中粮期货研究院相关人士向《证券日报》记者表示，国内春节长假期间，海外市场有6个交易日，需继续警惕波动率骤然攀升与金融去杠杆的风险，更要注意流动性收紧再被炒作的可能性，建议投资者节前降低高弹性板块仓位，合理运用股指期货、期权等构建的套期保值组合策略，以期把握慢牛行情。不过，对于贵金属等潜在利多基本面的资产，可控制好杠杆仓位、分批长期持有；长假期间可重点跟踪美元、ETF持仓等关键变量，防范流动性风险。
“碳酸锂期货作为国内期货主要交易品种之一，由于海外市场流动性不确定因素较多，需警惕长假期间国际宏观情绪转向带来的冲击。”上述中粮期货研究院相关人士表示，由于今年春节下游企业停产检修比例低于往年，需求表现较为强劲，短期该品种趋势性行情或较为明显。
受访私募机构也对科技资产较为乐观。淡水泉（北京）投资管理有限公司相关人士向记者分析，当前围绕中国“核心资产2.0”的新叙事正在形成，新一代核心资产的演化将主要围绕科技创新等趋势展开，以科技领域为例，今年AI投资逻辑有望从总量向结构转变，这也是最有可能形成共识的方向，因此，与AI相关的资产可继续持有。
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